폭락장에 내 주식 손실은 어디로 가는가?

오늘은 폭락장에 손실난 내 주식은 어디로 가는지 한번 알아보도록 하겠습니다.

먼저 주식의 개념에 대해서 알아야 하는데요.

주식이란?

지금은 화재로 서버 다운이 되서 접속이 안되지만 금융위원회에 따르면 주식회사가 이루고 있는 자본으 ㅣ기본단위이며 주주들에게 자본금 명목으로 돈을 받고 발행하는 출자증권입니다. 

다만 여기에서 우리에게 잘 못 알려진 것이 있는데요.

바로 액면가와 공모가입니다. 

주식은 최초 설립할때 기업에 대한 지분이기 때문에 1억짜리 회사라면 액면가 100원 -> 발행 주식 수 1,000,000개를 발행하게 됩니다. 이때 5천만원을 투자했다면 지분을 50%로 가지게 됩니다.

하지만 일반적으로 대중이 기업을 만나게 되는 것은 기업공개(IPO)입니다.  공모주 상장이라고 하는데요. 기업공개를 하면 코스피나 코스닥에 상장되어 주식거래를 편하게 할 수 있게 됩니다. 상장전에는 회사에 따라 다르겠지만, 실제로 주식을 줬다면 실물 주식을 가지고 거래해야하는 불편함이 있습니다. 그리고 이렇게 상장할 때는 실제로 회사에 돈이 들어가게 됩니다. 즉 상장을 하면서 주식을 처음으로 시장에 풀게되기 때문입니다.

이 때 공모가는 실제 액면가와 달리 원가인 액면가보다 훨씬 높게 책정됩니다. 

예를 들어 최근 핫했던 명인제약의 경우 액면가는 500원이지만, 실제로 공모가는 이의 100배가 넘는 58,000원에 공모되었습니다. 

그리고 이 공모가 이후에는 주식 거래소에서 거래되는 시가에 따라 거래됩니다. 이 때에는 거래금액은 회사에 들어가지 않고, 사람들끼리의 거래에만 적용되게 됩니다. 우리가 흔히보는 아파트로 보면 사실 원가는 액면가로 우리가 알 수 없고, 아파트를 분양할때 분양가로 만나게 됩니다. 주택청약을 통해 분양가로 매입하고 실제 시장에서는 분양가와 달리 매매가로 거래되는 것으로 이해하시면 됩니다.

주식 용어	아파트 비유	설명
액면가	아파트 건축 원가 (장부상 가격)	법적으로 이 아파트의 한 단위를 구성하는 최소 가격. 실제 매매가와는 아무 상관이 없습니다.
공모가	아파트 분양가 (최초 판매 가격)	아파트 건설사가 시장 상황과 입지 등을 고려하여 일반인에게 '처음' 팔기 위해 책정한 가격. 건축 원가보다 훨씬 높게 책정됩니다.
시가	아파트 현재 매매가 (주식 시장 거래 가격)	분양 후 시장에서 수요와 공급에 따라 매일 변동하는 가격.

명인제약의 오늘 기준 시가는 96000원입니다.

즉 공모가에 구매할 때 돈은 실제로 회사에 들어가서 투자에 사용되지만 이미 상장된 명인제약의 주식을 96000원에 산다면 이는 파는 사람에게 가지 명인제약에 돈이 가지는 않습니다.

 주식에서의 손실

주식에서의 손실은 장부상 손실과 실제 손실이 존재합니다.

즉 우리가 인터넷에서 흔히 보는 아래 사진처럼 평가손익이라는 표입니다. 즉 주식거래를 통해서 주식을 매입 한 후 거래되는 시가가 떨어져서 평가상 손실(장부상 손실)이 발생한 것입니다.

요즘 핫한 삼성전자라면 아래 그래프에서처럼 사람들의 평균 매입단가보다 금액이 높아졌기 때문에 장부상 손실을 본사람은 없습니다. 다만 대부분 중간에 매도하였기 때문에 실제 손실은 발생했을 수 있습니다.

그런데 아까 상장한 공모주인 명인제약을 매도해서 판매하게 되면 이 때에는 실현손익이 됩니다.

저의 경우 당시 공모가보다 시가가 높았기 때문에 약 6만원정도의 이익을 냈습니다.

즉 우리가 증권앱을 통해서 주식거래를 하는 시가는 실제 회사의 실적과는 무관하게 말 그대로 시장에서 오를것이라는 희망과 떨어질 것이라는 예측이 합쳐져 만들어진 시장가격입니다. 

이렇게 시가와 실제 회사의 실적이 너무 괴리가 발생하면 이는 나중에 큰 폭락이 발생할 수 있는데요. 그래서 우리는 PER이나 PBR 등의 지표를 통해서 실제 회사와 거래되는 주가와의 관계를 추정하여 분석하고 있습니다. 이것을 펀더멘탈이라고 합니다.

주식 펀더멘탈

펀더멘탈(Fundamental)이라는 단어는 형용사로는 ‘기본적인, 근본적인’, 명사로는 '기본 원칙, 핵심'이라는 사전적 의미가 있습니다. 펀더멘탈이 경제용어로 쓰이면 한 나라의 경제 상태를 표현하는 데 있어 가장 기초적인 자료가 되는 성장률, 물가 상승률, 실업률 등의 주요 거시 경제지표를 나타냅니다.

이러한 펀더멘탈은 주식 관련 뉴스에서도 쉽게 찾아볼 수 있는 용어인데요. 주식 시장에선 기업의 매수·매도를 판단할 때 펀더멘탈을 주요 근거로 제시하곤 하는데요. 재무 건전성, 기업가치, 성장 가능성 등 특정 기업의 기본 체력을 확인할 수 있는 지표들이 회사의 펀더멘탈이라고 합니다.

이런 점 때문에 아래 기사처럼 명륜진사갈비보다 돈을 못버는 아이온큐가 시가총액이 33조나 되는 현상이 발생하게 됩니다. 이런 경우 정말 투자에 주의하셔야 합니다.

투자자들은 아이온큐는 ‘패러다임을 바꿀 정도’의 기술에 대한 기대감에 근거하는 만큼 차원이 다르다고 설명합니다. 또 최근 증시를 보면, 애당초 펀더멘탈(기초체력)보단 ‘기대감’이 밀어 올리는 장세인 만큼 펀더멘탈과 주식은 이미 괴리가 커졌다는 견해도 있습니다.

즉 주식시장에서 손실은 매도하기 전까지 장부상 손실이고 실제 매도를 한다면 누군가는 이익을 얻고 누군가는 손실을 기록합니다. 다만 실제로 해당 회사에 돈이 오가는 것은 아닙니다.

상장한 회사가 돈을 더 주주로부터 받으려면 유상증자를 해야합니다.

유상증자는 말 그대로 주주들에게 새로만든 주식을 파는 것인데요. 대출 등과 달리 이자비용도 없어서 선호합니다. 다만유상증자가 진행된다면 기업이 발행한 전체 주식 수가 늘어나는 것이기 때문에 기존 주주들의 주당 가치가 희석되어 지분율이 하락하는 영향도 있어요.

​반대로 무상증자는 잉여금에 담긴 돈을 일부 꺼내 그만큼 주식 발행한 뒤 기존 주주들에게 무상으로 배분해 자본금을 늘리는 방법입니다. 이에 따라 더 많은 투자 요인을 받을 수 있게 되죠.